Principais conclusões de setembro de 2025
- 1. Custo real do dólar e do euro em espécie: Para comprar entre US$ 500 e US$ 1.000 em espécie, o brasileiro pagou média ponderada de R$ 5,7722 por dólar (+7,58% acima do dólar comercial de R$ 5,3654, variação de -0,06 p.p. frente ao mês anterior). No euro, a média efetiva foi de R$ 6,8141 (+8,25% sobre o comercial de R$ 6,2945).
- 2. Economia de até R$ 759,30 ao comparar onde comprar US$ 1.000: Entre as 50 instituições com mais de 10 operações na faixa, o menor VET reportado foi de R$ 5,6041 (Conecta, +4,45% sobre o comercial) e o maior foi de R$ 6,3634 (Safra, +18,60%). No euro, a economia máxima para € 1.000 chegou a R$ 933,70.
- 3. Grandes bancos vs. corretoras e bancos especializados: Os 5 grandes bancos de varejo (Bradesco, Itaú, Banco do Brasil, Santander e Caixa) registraram VET médio ponderado de R$ 5,7318 (+6,83%) na faixa de US$ 500 a US$ 1.000, enquanto o conjunto das corretoras e bancos especializados registrou média ponderada de R$ 5,7870 (+7,86%).
- 4. O impacto das tarifas fixas em pequenos valores: Compras de até US$ 200 responderam por 32,2% das operações de dólar em espécie e tiveram custo médio de +10,92% acima do comercial. Por conta das tarifas fixas de contratação ou entrega, cinco compras de US$ 200 custaram em média R$ 179,35 a mais do que uma única compra de US$ 1.000.
- 5. Custo elevado de moedas sul-americanas e de baixa liquidez em espécie: Enquanto dólar e euro tiveram custo médio abaixo de 10% sobre o comercial, comprar cédulas de moedas com menor circulação física no Brasil custou em média +46,50% no lira turca, +45,39% no peso colombiano, +36,90% no rand (áfrica do sul), +36,87% no peso uruguaio, +36,79% no novo peso (méxico).
- 6. Diferença entre compra e recompra na volta da viagem: O VET médio para comprar dólar em espécie foi de R$ 5,7722, enquanto o VET médio pago pelas instituições na recompra das cédulas foi de R$ 5,0335 — uma diferença média de 12,80% (ou R$ 738,62 a cada US$ 1.000 comprados e revendidos).
Calculadora: descubra quanto você paga além do câmbio comercial
Escolha a moeda e a quantidade para comparar a cotação comercial com o menor custo (VET), a média do mercado e o maior VET reportados ao Banco Central em setembro de 2025:
Em 1.000 USD, a diferença média entre o câmbio comercial e o VET (incluindo spread, tarifas e IOF) foi de R$ 406,76, com amplitude de R$ 759,30 entre o menor e o maior VET da amostra. Ver ranking completo de Dólar ›
1. Comparativo do VET por moeda em relação ao câmbio comercial
A diferença entre a cotação comercial e o VET de papel-moeda varia conforme a liquidez e a logística de distribuição de cédulas de cada moeda no Brasil. Enquanto o dólar e o euro apresentaram diferença média próxima de 9% a 10% no consolidado de todas as faixas, moedas com menor volume de circulação física registraram diferença entre 30% e 43% sobre a cotação comercial:
| Moeda | Comercial | VET médio | Dif. comercial | Mín. / Máx. | Operações |
|---|---|---|---|---|---|
| Dólar (USD) 54 instituições | R$ 5,3654 | R$ 5,8361 | +8,77% | de +2,09% a +36,06% | 97.232 |
| Euro (EUR) 54 instituições | R$ 6,2945 | R$ 6,8638 | +9,04% | de +4,98% a +36,91% | 84.140 |
| Peso Argentino (ARS) 21 instituições | R$ 0,00383 | R$ 0,00520 | +35,81% | de +4,48% a +148,13% | 5.843 |
| Libra (GBP) 22 instituições | R$ 7,2415 | R$ 8,2086 | +13,35% | de +8,24% a +38,78% | 4.831 |
| Peso Chileno (CLP) 22 instituições | R$ 0,00559 | R$ 0,00734 | +31,32% | de +19,82% a +50,22% | 4.471 |
| Dólar Canadense (CAD) 18 instituições | R$ 3,8768 | R$ 4,4429 | +14,60% | de +8,88% a +39,49% | 2.453 |
| Iene (JPY) 12 instituições | R$ 0,0363 | R$ 0,0433 | +19,35% | de +10,06% a +46,75% | 2.020 |
| Guarani (Paraguai) (PYG) 3 instituições | R$ 0,00075 | R$ 0,00080 | +6,58% | de +6,58% a +6,58% | 1.478 |
| Peso Colombiano (COP) 12 instituições | R$ 0,00137 | R$ 0,00199 | +45,39% | de +24,23% a +75,39% | 1.431 |
| Novo Sol (Peru) (PEN) 12 instituições | R$ 1,5334 | R$ 2,0031 | +30,64% | de +15,08% a +54,08% | 1.241 |
| Franco Suiço (CHF) 8 instituições | R$ 6,7343 | R$ 7,6889 | +14,18% | de +8,39% a +33,84% | 868 |
| Novo Peso (México) (MXN) 9 instituições | R$ 0,2902 | R$ 0,3970 | +36,79% | de +15,94% a +56,88% | 819 |
| Peso Uruguaio (UYU) 14 instituições | R$ 0,1341 | R$ 0,1836 | +36,87% | de +22,71% a +67,07% | 755 |
| Yuan (CNY) 8 instituições | R$ 0,7532 | R$ 1,0083 | +33,87% | de +15,87% a +59,83% | 732 |
| Dirham (AED) 5 instituições | R$ 1,4610 | R$ 1,9625 | +34,33% | de +18,04% a +55,87% | 461 |
| Dólar Australiano (AUD) 6 instituições | R$ 3,5366 | R$ 4,0523 | +14,58% | de +9,76% a +36,29% | 408 |
| Rand (África do Sul) (ZAR) 6 instituições | R$ 0,3078 | R$ 0,4214 | +36,90% | de +18,56% a +58,30% | 375 |
| Lira Turca (TRY) 2 instituições | R$ 0,1297 | R$ 0,1900 | +46,50% | de +27,20% a +61,50% | 239 |
| Boliviano (BOB) 1 instituições | R$ 0,7764 | R$ 1,0547 | +35,85% | de +35,85% a +35,85% | 134 |
Nota sobre liquidez de papel-moeda: Em moedas regionais com menor giro de cédulas físicas no Brasil — como peso chileno (CLP), peso argentino (ARS), peso mexicano (MXN), sol peruano (PEN), peso colombiano (COP) e peso uruguaio (UYU) —, os custos de importação e guarda de papel-moeda elevam o VET médio em espécie na comparação com moedas de alta circulação como dólar e euro.
2. Menores e maiores VETs de dólar em espécie em setembro de 2025
Na faixa de referência do Banco Central para viagens (US$ 500 a US$ 1.000 em espécie, com 23.008 operações em 50 instituições), veja as 10 instituições com o menor VET médio e as 5 com o maior VET médio reportados no mês (valores históricos que variam conforme o canal de atendimento e a estrutura de custos de cada instituição):
| # | Instituição | VET | US$ 1.000 | Dif. comercial |
|---|---|---|---|---|
| 1º | Conecta159 operações | R$ 5,6041 | R$ 5.604,10 | +4,45% |
| 2º | Treviso72 operações | R$ 5,6260 | R$ 5.626,00 | +4,86% |
| 3º | Executive498 operações | R$ 5,6767 | R$ 5.676,70 | +5,80% |
| 4º | Numatur18 operações | R$ 5,6885 | R$ 5.688,50 | +6,02% |
| 5º | União Alternativa1.030 operações | R$ 5,6893 | R$ 5.689,30 | +6,04% |
| 6º | Marmaris69 operações | R$ 5,6918 | R$ 5.691,80 | +6,08% |
| 7º | Intercam19 operações | R$ 5,6930 | R$ 5.693,00 | +6,11% |
| 8º | Turma385 operações | R$ 5,6930 | R$ 5.693,00 | +6,11% |
| 9º | Bradesco589 operações | R$ 5,7022 | R$ 5.702,20 | +6,28% |
| 10º | Atual15 operações | R$ 5,7060 | R$ 5.706,00 | +6,35% |
| # | Instituição | VET | US$ 1.000 | Dif. comercial |
|---|---|---|---|---|
| 50º | Safra766 operações | R$ 6,3634 | R$ 6.363,40 | +18,60% |
| 49º | Global Exchange144 operações | R$ 5,8533 | R$ 5.853,30 | +9,09% |
| 48º | Pacific Invest108 operações | R$ 5,8396 | R$ 5.839,60 | +8,84% |
| 47º | Agk45 operações | R$ 5,8225 | R$ 5.822,50 | +8,52% |
| 46º | Confidence3.462 operações | R$ 5,8036 | R$ 5.803,60 | +8,17% |
VET médio nos 5 grandes bancos de varejo
Os microdados do Banco Central mostram que os 5 maiores bancos de varejo apresentaram média ponderada de R$ 5,7318 (+6,83% sobre o comercial) na faixa de US$ 500 a US$ 1.000 em espécie:
| Banco | Posição no BC | VET (R$/US$) | Total para US$ 1.000 | Dif. comercial | Operações |
|---|---|---|---|---|---|
| Bradesco | 9º de 50 | R$ 5,7022 | R$ 5.702,20 | +6,28% | 589 |
| Banco do Brasil | 15º de 50 | R$ 5,7174 | R$ 5.717,40 | +6,56% | 2.030 |
| Itaú | 18º de 50 | R$ 5,7215 | R$ 5.721,50 | +6,64% | 2.461 |
| Caixa Econômica Federal | 39º de 50 | R$ 5,7867 | R$ 5.786,70 | +7,85% | 224 |
| Santander | 43º de 50 | R$ 5,7993 | R$ 5.799,30 | +8,09% | 882 |
3. Comportamento do VET por faixa de valor (diluição de tarifas fixas)
Os dados do Banco Central mostram como o valor da operação influencia o VET unitário: em faixas menores, eventuais tarifas fixas de contratação ou entrega têm peso proporcionalmente maior sobre cada dólar adquirido:
| Faixa de valor (BC) | VET médio | Dif. comercial | Equiv. US$ 1.000 | Menor / Maior VET | Participação |
|---|---|---|---|---|---|
| Até US$ 20045 instituições | R$ 5,9515 | +10,92% | R$ 5.951,50 | R$ 5,6208 a R$ 7,3003 | 31.287 ops (32,2%) |
| US$ 200 a US$ 50049 instituições | R$ 5,8120 | +8,32% | R$ 5.812,01 | R$ 5,6190 a R$ 6,6530 | 23.673 ops (24,3%) |
| US$ 500 a US$ 1.00050 instituições | R$ 5,7722 | +7,58% | R$ 5.772,15 | R$ 5,6041 a R$ 6,3634 | 23.008 ops (23,7%) |
| US$ 1.000 a US$ 3.00048 instituições | R$ 5,7601 | +7,36% | R$ 5.760,11 | R$ 5,4777 a R$ 6,2179 | 15.854 ops (16,3%) |
| US$ 3.000 a US$ 10.00038 instituições | R$ 5,7277 | +6,75% | R$ 5.727,69 | R$ 5,5795 a R$ 5,8168 | 3.266 ops (3,4%) |
| US$ 10.000 a US$ 30.0006 instituições | R$ 5,7390 | +6,96% | R$ 5.739,01 | R$ 5,5395 a R$ 5,8210 | 144 ops (0,1%) |
Observação técnica: Quando a operação inclui tarifa fixa de contrato ou entrega de papel-moeda, concentrar a compra em faixas a partir de US$ 500 dilui esse custo fixo, resultando em uma diferença média de R$ 179,35 a cada US$ 1.000 frente à faixa de até US$ 200.
4. Diferença entre o VET de compra e o VET de venda em espécie
As operações de compra de papel-moeda pelo cliente e de recompra pelas instituições possuem cotações distintas, refletindo os custos operacionais de custódia, logística e tributos em cada ponta. Veja a diferença média ponderada em setembro de 2025 para um lote de 1.000 unidades:
| Moeda | VET médio de compra | VET médio de venda | Amplitude (%) | Diferença em 1.000 unidades |
|---|---|---|---|---|
| Dólar (USD) | R$ 5,7722 | R$ 5,0335 | 12,80% | R$ 738,62 |
| Euro (EUR) | R$ 6,8141 | R$ 5,9639 | 12,48% | R$ 850,21 |
| Libra (GBP) | R$ 8,0899 | R$ 6,3241 | 21,83% | R$ 1.765,81 |
| Peso Argentino (ARS) | R$ 0,00412 | R$ 0,00379 | 8,01% | R$ 0,33 |
Nota prática: Em moedas de reserva internacional (como dólar e euro), muitos viajantes optam por guardar eventuais cédulas remanescentes para viagens futuras ou concentrar parte dos gastos em meios eletrônicos internacionais.
5. Espécie vs. cartão pré-pago vs. transferência internacional
Para o mesmo valor (faixa de US$ 500 a US$ 1.000 em setembro de 2025), veja como se comportou o custo efetivo total (VET) nas três modalidades acompanhadas pelo Banco Central:
| Modalidade | Menor VET | VET médio (BC) | Ágio médio | Custo médio US$ 1.000 | Operações |
|---|---|---|---|---|---|
| Dólar em espécie (papel-moeda)Compra de notas físicas para viagem (US$ 500 a US$ 1.000) | R$ 5,6041Conecta | R$ 5,7722 | +7,58% | R$ 5.772,15 | 23.008 |
| Cartão pré-pago internacionalRecarga em dólar para viagem (US$ 500 a US$ 1.000) | R$ 5,6879Banco do Brasil | R$ 5,7361 | +6,91% | R$ 5.736,10 | 908 |
| Transferência internacional (remessa EUA)Envio eletrônico para conta nos Estados Unidos (US$ 500 a US$ 1.000) | R$ 5,4887Banco Rendimento | R$ 5,6722 | +5,72% | R$ 5.672,19 | 3.412 |
Principais corredores de envio de dinheiro ao exterior (setembro de 2025)
Nas transferências pessoais para fora do país (manutenção de residentes, estudantes e contas no exterior), estes foram os destinos com maior volume de remessas registradas no Banco Central (veja o estudo completo de remessas internacionais: enviar e receber dinheiro do exterior ›):
| País de destino | Moeda | Menor VET | VET médio | Ágio médio | Operações no mês |
|---|---|---|---|---|---|
| Haiti9 instituições | USD | R$ 5,6226 | R$ 5,9124 | +10,20% | 44.779 |
| Portugal13 instituições | EUR | R$ 6,5456 | R$ 6,6121 | +5,05% | 24.249 |
| Colômbia11 instituições | USD | R$ 5,6213 | R$ 5,7769 | +7,67% | 23.138 |
| Estados Unidos24 instituições | USD | R$ 5,4111 | R$ 5,6886 | +6,02% | 17.870 |
| Paraguai8 instituições | USD | R$ 5,5945 | R$ 5,8463 | +8,96% | 13.930 |
| Bélgica6 instituições | EUR | R$ 6,5537 | R$ 6,5755 | +4,46% | 10.602 |
| Reino Unido2 instituições | EUR | R$ 6,5554 | R$ 6,5707 | +4,39% | 7.457 |
| Moçambique5 instituições | USD | R$ 5,7285 | R$ 5,8689 | +9,38% | 7.079 |
6. Evolução histórica (24 meses): Dólar comercial vs. VET efetivo
O gráfico e a tabela abaixo mostram a trajetória do dólar comercial médio (linha tracejada) e do preço efetivo pago pelo consumidor em espécie — VET (linha contínua) nos últimos 24 meses, revelando como mudanças no IOF e no spread afetaram o bolso do viajante:
Ver tabela completa dos últimos 24 meses (mês a mês)
| Mês | Comercial médio | Menor VET | VET médio (BC) | Maior VET | Sobrecusto (%) | Operações |
|---|---|---|---|---|---|---|
| set/25 | R$ 5,3654 | R$ 5,6041 | R$ 5,7722 | R$ 6,3634 | +7,58% | 23.008 |
| ago/25 | R$ 5,4444 | R$ 5,7527 | R$ 5,8604 | R$ 6,4381 | +7,64% | 21.737 |
| jul/25 | R$ 5,5327 | R$ 5,7308 | R$ 5,8475 | R$ 6,4380 | +5,69% | 27.100 |
| jun/25 | R$ 5,5413 | R$ 5,7543 | R$ 5,9256 | R$ 6,5791 | +6,94% | 21.883 |
| mai/25 | R$ 5,6701 | R$ 5,8335 | R$ 5,9751 | R$ 6,5894 | +5,38% | 18.650 |
| abr/25 | R$ 5,7859 | R$ 5,8812 | R$ 6,0389 | R$ 6,6474 | +4,37% | 19.715 |
| mar/25 | R$ 5,7817 | R$ 5,8515 | R$ 6,0264 | R$ 6,6431 | +4,23% | 18.356 |
| fev/25 | R$ 5,7691 | R$ 5,8635 | R$ 6,0349 | R$ 6,6082 | +4,61% | 20.886 |
| jan/25 | R$ 6,0439 | R$ 6,0297 | R$ 6,3007 | R$ 6,8737 | +4,25% | 21.524 |
| dez/24 | R$ 6,1229 | R$ 6,0270 | R$ 6,3819 | R$ 6,9653 | +4,23% | 21.262 |
| nov/24 | R$ 5,8048 | R$ 5,9007 | R$ 6,0740 | R$ 6,6195 | +4,64% | 17.862 |
| out/24 | R$ 5,6226 | R$ 5,7099 | R$ 5,8822 | R$ 6,3654 | +4,62% | 21.128 |
| set/24 | R$ 5,5394 | R$ 5,6590 | R$ 5,8043 | R$ 6,2696 | +4,78% | 21.390 |
| ago/24 | R$ 5,5545 | R$ 5,6615 | R$ 5,8128 | R$ 6,2474 | +4,65% | 20.784 |
| jul/24 | R$ 5,5404 | R$ 5,5358 | R$ 5,7986 | R$ 6,2395 | +4,66% | 22.705 |
| jun/24 | R$ 5,3951 | R$ 5,3806 | R$ 5,6325 | R$ 6,0472 | +4,40% | 18.180 |
| mai/24 | R$ 5,1370 | R$ 5,1820 | R$ 5,3850 | R$ 5,7656 | +4,83% | 21.979 |
| abr/24 | R$ 5,1278 | R$ 5,2053 | R$ 5,3645 | R$ 5,7628 | +4,62% | 23.564 |
| mar/24 | R$ 4,9841 | R$ 5,0766 | R$ 5,2217 | R$ 5,6137 | +4,77% | 21.739 |
| fev/24 | R$ 4,9643 | R$ 5,0280 | R$ 5,2081 | R$ 5,6042 | +4,91% | 22.240 |
| jan/24 | R$ 4,9092 | R$ 4,9941 | R$ 5,1510 | R$ 5,5125 | +4,93% | 26.381 |
| dez/23 | R$ 4,8981 | R$ 5,0807 | R$ 5,1466 | R$ 5,5002 | +5,08% | 32.658 |
| nov/23 | R$ 4,8994 | R$ 5,0823 | R$ 5,1449 | R$ 5,5210 | +5,01% | 32.417 |
| out/23 | R$ 5,0618 | R$ 5,2292 | R$ 5,3187 | R$ 5,7176 | +5,08% | 28.569 |
7. Metodologia, nota informativa e fonte dos dados
- Fonte primária
- Dados públicos mensais do Ranking do VET (Valor Efetivo Total) do Banco Central do Brasil (Sistema Câmbio), comparados com a série diária do câmbio comercial.
- Amostra em setembro de 2025
- 777.588 operações efetivas de câmbio (212.231 compras de moeda em espécie e 239.250 envios de remessa internacional).
- Cálculo das médias
- Média ponderada pelo volume de operações de cada instituição na respectiva faixa de valor:
VET médio = ∑(VETᵢ × Qtdᵢ) / ∑Qtdᵢ. Segue o critério estatístico do BC de considerar apenas instituições com mais de 10 operações no mês na faixa consultada. - Nota importante sobre os valores
- Os valores do Ranking do VET refletem médias aritméticas passadas informadas pelas próprias instituições financeiras ao Banco Central e englobam operações contratadas em diferentes canais (aplicativo digital, agências bancárias, lojas de shopping/aeroporto e delivery) e com distintas estruturas de serviços e tarifas. Não constituem oferta, recomendação ou juízo sobre nenhuma instituição.
- Licença e citação
- Uso livre para reportagens, artigos acadêmicos e pesquisas mediante citação da fonte: Guia da Cotação — Estudo Mensal do Valor Efetivo Total (VET), disponível em guiadacotacao.com.br/estudo-cambio.
Perguntas frequentes
Qual a diferença entre o dólar comercial e o VET médio do dólar turismo?
Em setembro de 2025, o Valor Efetivo Total (VET) médio ponderado do dólar em espécie na faixa de US$ 500 a US$ 1.000 foi de R$ 5,7722, o que corresponde a +7,58% acima da cotação comercial média do mês (R$ 5,3654). O menor VET reportado na faixa foi de R$ 5,6041 (+4,45%) e o maior foi de R$ 6,3634 (+18,60%).
Qual a diferença entre o menor e o maior VET para US$ 1.000 e € 1.000?
Em setembro de 2025, o valor para US$ 1.000 em espécie variou de R$ 5.604,10 a R$ 6.363,40 entre as 50 instituições do ranking do Banco Central — uma amplitude de R$ 759,30. Na compra de € 1.000 em espécie, o valor variou de R$ 6.635,90 a R$ 7.569,60, uma diferença de R$ 933,70.
Como se compara o VET médio dos grandes bancos com o das corretoras e casas de câmbio?
O VET varia conforme o modelo de atendimento, os canais (aplicativo, agência ou loja de aeroporto) e a estrutura de tarifas de cada instituição. Na média ponderada de setembro de 2025 para US$ 500 a US$ 1.000, os 5 grandes bancos de varejo (Bradesco, Itaú, Banco do Brasil, Santander e Caixa) apresentaram VET médio de R$ 5,7318 (+6,83% sobre o comercial), enquanto o grupo das demais corretoras e bancos especializados teve média ponderada de R$ 5,7870 (+7,86%).
Como o valor da operação influencia o VET do dólar em espécie?
Operações de menor valor tendem a apresentar VET unitário mais elevado quando há tarifas fixas de contratação ou logística. Em setembro de 2025, a faixa de até US$ 200 registrou VET médio de R$ 5,9515 (+10,92% acima do comercial), contra R$ 5,7722 (+7,58%) na faixa de US$ 500 a US$ 1.000 — uma diferença média de R$ 179,35 a cada US$ 1.000.
Por que moedas sul-americanas e de menor liquidez têm diferença maior em relação ao comercial?
Moedas com menor volume de circulação física no Brasil possuem maior custo logístico de importação, guarda e distribuição de cédulas. Em setembro de 2025, enquanto o dólar e o euro em espécie tiveram diferença média abaixo de 10% sobre o câmbio comercial, moedas de menor liquidez no mercado doméstico registraram diferença média entre 30% e 43% sobre a cotação comercial.
Qual a diferença entre o VET de compra e o VET de venda em espécie?
Em setembro de 2025, o VET médio de compra do dólar em espécie foi de R$ 5,7722 e o VET médio de venda (recompra pelas instituições) foi de R$ 5,0335 — uma amplitude média de 12,80% (R$ 738,62 para cada US$ 1.000).
Qual é a metodologia deste estudo e o que é o VET?
O estudo consolida mensalmente os dados públicos do Ranking do VET (Valor Efetivo Total) divulgado pelo Banco Central do Brasil, comparando-os com a média mensal da cotação comercial de cada moeda. O VET representa a média mensal em reais por unidade de moeda estrangeira informada pelas próprias instituições ao BC, englobando taxa de câmbio, tarifas e IOF, e varia conforme o canal de contratação e o perfil do cliente.