Principais conclusões de novembro de 2025
- 1. Custo real do dólar e do euro em espécie: Para comprar entre US$ 500 e US$ 1.000 em espécie, o brasileiro pagou média ponderada de R$ 5,7491 por dólar (+7,62% acima do dólar comercial de R$ 5,3420, variação de 0,23 p.p. frente ao mês anterior). No euro, a média efetiva foi de R$ 6,6913 (+8,31% sobre o comercial de R$ 6,1776).
- 2. Economia de até R$ 745,90 ao comparar onde comprar US$ 1.000: Entre as 47 instituições com mais de 10 operações na faixa, o menor VET reportado foi de R$ 5,6321 (União Alternativa, +5,43% sobre o comercial) e o maior foi de R$ 6,3780 (Safra, +19,39%). No euro, a economia máxima para € 1.000 chegou a R$ 995,50.
- 3. Grandes bancos vs. corretoras e bancos especializados: Os 5 grandes bancos de varejo (Bradesco, Itaú, Banco do Brasil, Santander e Caixa) registraram VET médio ponderado de R$ 5,6994 (+6,69%) na faixa de US$ 500 a US$ 1.000, enquanto o conjunto das corretoras e bancos especializados registrou média ponderada de R$ 5,7656 (+7,93%).
- 4. O impacto das tarifas fixas em pequenos valores: Compras de até US$ 200 responderam por 34,2% das operações de dólar em espécie e tiveram custo médio de +11,33% acima do comercial. Por conta das tarifas fixas de contratação ou entrega, cinco compras de US$ 200 custaram em média R$ 198,27 a mais do que uma única compra de US$ 1.000.
- 5. Custo elevado de moedas sul-americanas e de baixa liquidez em espécie: Enquanto dólar e euro tiveram custo médio abaixo de 10% sobre o comercial, comprar cédulas de moedas com menor circulação física no Brasil custou em média +51,69% no lira turca, +44,07% no peso colombiano, +39,80% no rand (áfrica do sul), +37,43% no peso uruguaio, +37,38% no novo peso (méxico).
- 6. Diferença entre compra e recompra na volta da viagem: O VET médio para comprar dólar em espécie foi de R$ 5,7491, enquanto o VET médio pago pelas instituições na recompra das cédulas foi de R$ 4,9833 — uma diferença média de 13,32% (ou R$ 765,80 a cada US$ 1.000 comprados e revendidos).
Calculadora: descubra quanto você paga além do câmbio comercial
Escolha a moeda e a quantidade para comparar a cotação comercial com o menor custo (VET), a média do mercado e o maior VET reportados ao Banco Central em novembro de 2025:
Em 1.000 USD, a diferença média entre o câmbio comercial e o VET (incluindo spread, tarifas e IOF) foi de R$ 407,11, com amplitude de R$ 745,90 entre o menor e o maior VET da amostra. Ver ranking completo de Dólar ›
1. Comparativo do VET por moeda em relação ao câmbio comercial
A diferença entre a cotação comercial e o VET de papel-moeda varia conforme a liquidez e a logística de distribuição de cédulas de cada moeda no Brasil. Enquanto o dólar e o euro apresentaram diferença média próxima de 9% a 10% no consolidado de todas as faixas, moedas com menor volume de circulação física registraram diferença entre 30% e 43% sobre a cotação comercial:
| Moeda | Comercial | VET médio | Dif. comercial | Mín. / Máx. | Operações |
|---|---|---|---|---|---|
| Dólar (USD) 50 instituições | R$ 5,3420 | R$ 5,8234 | +9,01% | de +4,03% a +36,05% | 80.989 |
| Euro (EUR) 47 instituições | R$ 6,1776 | R$ 6,7541 | +9,33% | de +4,50% a +36,36% | 49.813 |
| Peso Argentino (ARS) 19 instituições | R$ 0,00374 | R$ 0,00502 | +34,14% | de +1,47% a +153,68% | 4.725 |
| Libra (GBP) 21 instituições | R$ 7,0218 | R$ 7,9753 | +13,58% | de +8,80% a +36,35% | 3.293 |
| Novo Sol (Peru) (PEN) 14 instituições | R$ 1,5844 | R$ 2,1355 | +34,78% | de +13,30% a +52,53% | 3.154 |
| Peso Chileno (CLP) 18 instituições | R$ 0,00572 | R$ 0,00747 | +30,68% | de +17,20% a +50,43% | 2.664 |
| Iene (JPY) 9 instituições | R$ 0,0344 | R$ 0,0416 | +20,65% | de +10,91% a +49,52% | 1.621 |
| Peso Colombiano (COP) 12 instituições | R$ 0,00142 | R$ 0,00204 | +44,07% | de +20,13% a +69,60% | 1.511 |
| Dólar Canadense (CAD) 14 instituições | R$ 3,8020 | R$ 4,3413 | +14,18% | de +9,40% a +39,09% | 1.510 |
| Guarani (Paraguai) (PYG) 2 instituições | R$ 0,00076 | R$ 0,00080 | +5,37% | de +5,37% a +5,37% | 1.346 |
| Novo Peso (México) (MXN) 9 instituições | R$ 0,2900 | R$ 0,3984 | +37,38% | de +15,16% a +55,47% | 958 |
| Peso Uruguaio (UYU) 13 instituições | R$ 0,1343 | R$ 0,1846 | +37,43% | de +20,23% a +64,82% | 848 |
| Franco Suiço (CHF) 7 instituições | R$ 6,6463 | R$ 7,5763 | +13,99% | de +9,65% a +31,79% | 561 |
| Yuan (CNY) 6 instituições | R$ 0,7517 | R$ 1,0216 | +35,90% | de +15,35% a +57,01% | 504 |
| Dólar Australiano (AUD) 9 instituições | R$ 3,4765 | R$ 3,9443 | +13,46% | de +9,34% a +37,07% | 476 |
| Dirham (AED) 5 instituições | R$ 1,4546 | R$ 1,9792 | +36,07% | de +18,25% a +55,04% | 417 |
| Rand (África do Sul) (ZAR) 5 instituições | R$ 0,3100 | R$ 0,4333 | +39,80% | de +22,40% a +60,92% | 253 |
| Lira Turca (TRY) 2 instituições | R$ 0,1263 | R$ 0,1916 | +51,69% | de +26,37% a +60,58% | 147 |
Nota sobre liquidez de papel-moeda: Em moedas regionais com menor giro de cédulas físicas no Brasil — como peso chileno (CLP), peso argentino (ARS), peso mexicano (MXN), sol peruano (PEN), peso colombiano (COP) e peso uruguaio (UYU) —, os custos de importação e guarda de papel-moeda elevam o VET médio em espécie na comparação com moedas de alta circulação como dólar e euro.
2. Menores e maiores VETs de dólar em espécie em novembro de 2025
Na faixa de referência do Banco Central para viagens (US$ 500 a US$ 1.000 em espécie, com 18.222 operações em 47 instituições), veja as 10 instituições com o menor VET médio e as 5 com o maior VET médio reportados no mês (valores históricos que variam conforme o canal de atendimento e a estrutura de custos de cada instituição):
| # | Instituição | VET | US$ 1.000 | Dif. comercial |
|---|---|---|---|---|
| 1º | União Alternativa767 operações | R$ 5,6321 | R$ 5.632,10 | +5,43% |
| 2º | Executive382 operações | R$ 5,6404 | R$ 5.640,40 | +5,59% |
| 3º | Turma347 operações | R$ 5,6479 | R$ 5.647,90 | +5,73% |
| 4º | Brx149 operações | R$ 5,6563 | R$ 5.656,30 | +5,88% |
| 5º | Fair156 operações | R$ 5,6674 | R$ 5.667,40 | +6,09% |
| 6º | Labor252 operações | R$ 5,6699 | R$ 5.669,90 | +6,14% |
| 7º | Marmaris65 operações | R$ 5,6734 | R$ 5.673,40 | +6,20% |
| 8º | Turcâmbio142 operações | R$ 5,6735 | R$ 5.673,50 | +6,21% |
| 9º | Monopólio94 operações | R$ 5,6756 | R$ 5.675,60 | +6,25% |
| 10º | Pronance17 operações | R$ 5,6763 | R$ 5.676,30 | +6,26% |
| # | Instituição | VET | US$ 1.000 | Dif. comercial |
|---|---|---|---|---|
| 47º | Safra795 operações | R$ 6,3780 | R$ 6.378,00 | +19,39% |
| 46º | Global Exchange122 operações | R$ 5,7899 | R$ 5.789,90 | +8,39% |
| 45º | Pacific Invest83 operações | R$ 5,7874 | R$ 5.787,40 | +8,34% |
| 44º | Cotação687 operações | R$ 5,7764 | R$ 5.776,40 | +8,13% |
| 43º | Confidence2.838 operações | R$ 5,7758 | R$ 5.775,80 | +8,12% |
VET médio nos 5 grandes bancos de varejo
Os microdados do Banco Central mostram que os 5 maiores bancos de varejo apresentaram média ponderada de R$ 5,6994 (+6,69% sobre o comercial) na faixa de US$ 500 a US$ 1.000 em espécie:
| Banco | Posição no BC | VET (R$/US$) | Total para US$ 1.000 | Dif. comercial | Operações |
|---|---|---|---|---|---|
| Bradesco | 17º de 47 | R$ 5,6864 | R$ 5.686,40 | +6,45% | 426 |
| Itaú | 19º de 47 | R$ 5,6888 | R$ 5.688,80 | +6,49% | 1.740 |
| Banco do Brasil | 23º de 47 | R$ 5,6927 | R$ 5.692,70 | +6,57% | 1.517 |
| Santander | 32º de 47 | R$ 5,7365 | R$ 5.736,50 | +7,39% | 702 |
| Caixa Econômica Federal | 37º de 47 | R$ 5,7506 | R$ 5.750,60 | +7,65% | 160 |
3. Comportamento do VET por faixa de valor (diluição de tarifas fixas)
Os dados do Banco Central mostram como o valor da operação influencia o VET unitário: em faixas menores, eventuais tarifas fixas de contratação ou entrega têm peso proporcionalmente maior sobre cada dólar adquirido:
| Faixa de valor (BC) | VET médio | Dif. comercial | Equiv. US$ 1.000 | Menor / Maior VET | Participação |
|---|---|---|---|---|---|
| Até US$ 20040 instituições | R$ 5,9473 | +11,33% | R$ 5.947,34 | R$ 5,6472 a R$ 7,2678 | 27.714 ops (34,2%) |
| US$ 200 a US$ 50047 instituições | R$ 5,7906 | +8,40% | R$ 5.790,57 | R$ 5,6435 a R$ 6,6283 | 20.333 ops (25,1%) |
| US$ 500 a US$ 1.00047 instituições | R$ 5,7491 | +7,62% | R$ 5.749,07 | R$ 5,6321 a R$ 6,3780 | 18.222 ops (22,5%) |
| US$ 1.000 a US$ 3.00044 instituições | R$ 5,7347 | +7,35% | R$ 5.734,66 | R$ 5,6096 a R$ 6,2012 | 12.123 ops (15,0%) |
| US$ 3.000 a US$ 10.00033 instituições | R$ 5,6939 | +6,59% | R$ 5.693,87 | R$ 5,5574 a R$ 5,7925 | 2.519 ops (3,1%) |
| US$ 10.000 a US$ 30.0004 instituições | R$ 5,7104 | +6,90% | R$ 5.710,36 | R$ 5,6975 a R$ 5,7205 | 78 ops (0,1%) |
Observação técnica: Quando a operação inclui tarifa fixa de contrato ou entrega de papel-moeda, concentrar a compra em faixas a partir de US$ 500 dilui esse custo fixo, resultando em uma diferença média de R$ 198,27 a cada US$ 1.000 frente à faixa de até US$ 200.
4. Diferença entre o VET de compra e o VET de venda em espécie
As operações de compra de papel-moeda pelo cliente e de recompra pelas instituições possuem cotações distintas, refletindo os custos operacionais de custódia, logística e tributos em cada ponta. Veja a diferença média ponderada em novembro de 2025 para um lote de 1.000 unidades:
| Moeda | VET médio de compra | VET médio de venda | Amplitude (%) | Diferença em 1.000 unidades |
|---|---|---|---|---|
| Dólar (USD) | R$ 5,7491 | R$ 4,9833 | 13,32% | R$ 765,80 |
| Euro (EUR) | R$ 6,6913 | R$ 5,8313 | 12,85% | R$ 859,97 |
| Libra (GBP) | R$ 7,8618 | R$ 6,0809 | 22,65% | R$ 1.780,89 |
| Peso Argentino (ARS) | R$ 0,00404 | R$ 0,00360 | 10,89% | R$ 0,44 |
Nota prática: Em moedas de reserva internacional (como dólar e euro), muitos viajantes optam por guardar eventuais cédulas remanescentes para viagens futuras ou concentrar parte dos gastos em meios eletrônicos internacionais.
5. Espécie vs. cartão pré-pago vs. transferência internacional
Para o mesmo valor (faixa de US$ 500 a US$ 1.000 em novembro de 2025), veja como se comportou o custo efetivo total (VET) nas três modalidades acompanhadas pelo Banco Central:
| Modalidade | Menor VET | VET médio (BC) | Ágio médio | Custo médio US$ 1.000 | Operações |
|---|---|---|---|---|---|
| Dólar em espécie (papel-moeda)Compra de notas físicas para viagem (US$ 500 a US$ 1.000) | R$ 5,6321União Alternativa | R$ 5,7491 | +7,62% | R$ 5.749,07 | 18.222 |
| Cartão pré-pago internacionalRecarga em dólar para viagem (US$ 500 a US$ 1.000) | R$ 5,6524Banco do Brasil | R$ 5,6910 | +6,53% | R$ 5.691,03 | 842 |
| Transferência internacional (remessa EUA)Envio eletrônico para conta nos Estados Unidos (US$ 500 a US$ 1.000) | R$ 5,4462Banco Rendimento | R$ 5,6431 | +5,64% | R$ 5.643,09 | 2.901 |
Principais corredores de envio de dinheiro ao exterior (novembro de 2025)
Nas transferências pessoais para fora do país (manutenção de residentes, estudantes e contas no exterior), estes foram os destinos com maior volume de remessas registradas no Banco Central (veja o estudo completo de remessas internacionais: enviar e receber dinheiro do exterior ›):
| País de destino | Moeda | Menor VET | VET médio | Ágio médio | Operações no mês |
|---|---|---|---|---|---|
| Haiti9 instituições | USD | R$ 5,5754 | R$ 5,8705 | +9,89% | 42.030 |
| Colômbia7 instituições | USD | R$ 5,5905 | R$ 5,7389 | +7,43% | 27.716 |
| Portugal12 instituições | EUR | R$ 6,4299 | R$ 6,4824 | +4,93% | 19.182 |
| Paraguai7 instituições | USD | R$ 5,5875 | R$ 5,8034 | +8,64% | 15.817 |
| Estados Unidos22 instituições | USD | R$ 5,3663 | R$ 5,6589 | +5,93% | 14.940 |
| Bélgica5 instituições | EUR | R$ 6,4343 | R$ 6,4407 | +4,26% | 8.750 |
| Moçambique3 instituições | USD | R$ 5,7079 | R$ 5,8174 | +8,90% | 8.367 |
| Peru6 instituições | USD | R$ 5,5615 | R$ 5,7854 | +8,30% | 5.992 |
6. Evolução histórica (24 meses): Dólar comercial vs. VET efetivo
O gráfico e a tabela abaixo mostram a trajetória do dólar comercial médio (linha tracejada) e do preço efetivo pago pelo consumidor em espécie — VET (linha contínua) nos últimos 24 meses, revelando como mudanças no IOF e no spread afetaram o bolso do viajante:
Ver tabela completa dos últimos 24 meses (mês a mês)
| Mês | Comercial médio | Menor VET | VET médio (BC) | Maior VET | Sobrecusto (%) | Operações |
|---|---|---|---|---|---|---|
| nov/25 | R$ 5,3420 | R$ 5,6321 | R$ 5,7491 | R$ 6,3780 | +7,62% | 18.222 |
| out/25 | R$ 5,3958 | R$ 5,5072 | R$ 5,7948 | R$ 6,4044 | +7,39% | 19.489 |
| set/25 | R$ 5,3654 | R$ 5,6041 | R$ 5,7722 | R$ 6,3634 | +7,58% | 23.008 |
| ago/25 | R$ 5,4444 | R$ 5,7527 | R$ 5,8604 | R$ 6,4381 | +7,64% | 21.737 |
| jul/25 | R$ 5,5327 | R$ 5,7308 | R$ 5,8475 | R$ 6,4380 | +5,69% | 27.100 |
| jun/25 | R$ 5,5413 | R$ 5,7543 | R$ 5,9256 | R$ 6,5791 | +6,94% | 21.883 |
| mai/25 | R$ 5,6701 | R$ 5,8335 | R$ 5,9751 | R$ 6,5894 | +5,38% | 18.650 |
| abr/25 | R$ 5,7859 | R$ 5,8812 | R$ 6,0389 | R$ 6,6474 | +4,37% | 19.715 |
| mar/25 | R$ 5,7817 | R$ 5,8515 | R$ 6,0264 | R$ 6,6431 | +4,23% | 18.356 |
| fev/25 | R$ 5,7691 | R$ 5,8635 | R$ 6,0349 | R$ 6,6082 | +4,61% | 20.886 |
| jan/25 | R$ 6,0439 | R$ 6,0297 | R$ 6,3007 | R$ 6,8737 | +4,25% | 21.524 |
| dez/24 | R$ 6,1229 | R$ 6,0270 | R$ 6,3819 | R$ 6,9653 | +4,23% | 21.262 |
| nov/24 | R$ 5,8048 | R$ 5,9007 | R$ 6,0740 | R$ 6,6195 | +4,64% | 17.862 |
| out/24 | R$ 5,6226 | R$ 5,7099 | R$ 5,8822 | R$ 6,3654 | +4,62% | 21.128 |
| set/24 | R$ 5,5394 | R$ 5,6590 | R$ 5,8043 | R$ 6,2696 | +4,78% | 21.390 |
| ago/24 | R$ 5,5545 | R$ 5,6615 | R$ 5,8128 | R$ 6,2474 | +4,65% | 20.784 |
| jul/24 | R$ 5,5404 | R$ 5,5358 | R$ 5,7986 | R$ 6,2395 | +4,66% | 22.705 |
| jun/24 | R$ 5,3951 | R$ 5,3806 | R$ 5,6325 | R$ 6,0472 | +4,40% | 18.180 |
| mai/24 | R$ 5,1370 | R$ 5,1820 | R$ 5,3850 | R$ 5,7656 | +4,83% | 21.979 |
| abr/24 | R$ 5,1278 | R$ 5,2053 | R$ 5,3645 | R$ 5,7628 | +4,62% | 23.564 |
| mar/24 | R$ 4,9841 | R$ 5,0766 | R$ 5,2217 | R$ 5,6137 | +4,77% | 21.739 |
| fev/24 | R$ 4,9643 | R$ 5,0280 | R$ 5,2081 | R$ 5,6042 | +4,91% | 22.240 |
| jan/24 | R$ 4,9092 | R$ 4,9941 | R$ 5,1510 | R$ 5,5125 | +4,93% | 26.381 |
| dez/23 | R$ 4,8981 | R$ 5,0807 | R$ 5,1466 | R$ 5,5002 | +5,08% | 32.658 |
7. Metodologia, nota informativa e fonte dos dados
- Fonte primária
- Dados públicos mensais do Ranking do VET (Valor Efetivo Total) do Banco Central do Brasil (Sistema Câmbio), comparados com a série diária do câmbio comercial.
- Amostra em novembro de 2025
- 711.874 operações efetivas de câmbio (157.254 compras de moeda em espécie e 226.527 envios de remessa internacional).
- Cálculo das médias
- Média ponderada pelo volume de operações de cada instituição na respectiva faixa de valor:
VET médio = ∑(VETᵢ × Qtdᵢ) / ∑Qtdᵢ. Segue o critério estatístico do BC de considerar apenas instituições com mais de 10 operações no mês na faixa consultada. - Nota importante sobre os valores
- Os valores do Ranking do VET refletem médias aritméticas passadas informadas pelas próprias instituições financeiras ao Banco Central e englobam operações contratadas em diferentes canais (aplicativo digital, agências bancárias, lojas de shopping/aeroporto e delivery) e com distintas estruturas de serviços e tarifas. Não constituem oferta, recomendação ou juízo sobre nenhuma instituição.
- Licença e citação
- Uso livre para reportagens, artigos acadêmicos e pesquisas mediante citação da fonte: Guia da Cotação — Estudo Mensal do Valor Efetivo Total (VET), disponível em guiadacotacao.com.br/estudo-cambio.
Perguntas frequentes
Qual a diferença entre o dólar comercial e o VET médio do dólar turismo?
Em novembro de 2025, o Valor Efetivo Total (VET) médio ponderado do dólar em espécie na faixa de US$ 500 a US$ 1.000 foi de R$ 5,7491, o que corresponde a +7,62% acima da cotação comercial média do mês (R$ 5,3420). O menor VET reportado na faixa foi de R$ 5,6321 (+5,43%) e o maior foi de R$ 6,3780 (+19,39%).
Qual a diferença entre o menor e o maior VET para US$ 1.000 e € 1.000?
Em novembro de 2025, o valor para US$ 1.000 em espécie variou de R$ 5.632,10 a R$ 6.378,00 entre as 47 instituições do ranking do Banco Central — uma amplitude de R$ 745,90. Na compra de € 1.000 em espécie, o valor variou de R$ 6.471,60 a R$ 7.467,10, uma diferença de R$ 995,50.
Como se compara o VET médio dos grandes bancos com o das corretoras e casas de câmbio?
O VET varia conforme o modelo de atendimento, os canais (aplicativo, agência ou loja de aeroporto) e a estrutura de tarifas de cada instituição. Na média ponderada de novembro de 2025 para US$ 500 a US$ 1.000, os 5 grandes bancos de varejo (Bradesco, Itaú, Banco do Brasil, Santander e Caixa) apresentaram VET médio de R$ 5,6994 (+6,69% sobre o comercial), enquanto o grupo das demais corretoras e bancos especializados teve média ponderada de R$ 5,7656 (+7,93%).
Como o valor da operação influencia o VET do dólar em espécie?
Operações de menor valor tendem a apresentar VET unitário mais elevado quando há tarifas fixas de contratação ou logística. Em novembro de 2025, a faixa de até US$ 200 registrou VET médio de R$ 5,9473 (+11,33% acima do comercial), contra R$ 5,7491 (+7,62%) na faixa de US$ 500 a US$ 1.000 — uma diferença média de R$ 198,27 a cada US$ 1.000.
Por que moedas sul-americanas e de menor liquidez têm diferença maior em relação ao comercial?
Moedas com menor volume de circulação física no Brasil possuem maior custo logístico de importação, guarda e distribuição de cédulas. Em novembro de 2025, enquanto o dólar e o euro em espécie tiveram diferença média abaixo de 10% sobre o câmbio comercial, moedas de menor liquidez no mercado doméstico registraram diferença média entre 30% e 43% sobre a cotação comercial.
Qual a diferença entre o VET de compra e o VET de venda em espécie?
Em novembro de 2025, o VET médio de compra do dólar em espécie foi de R$ 5,7491 e o VET médio de venda (recompra pelas instituições) foi de R$ 4,9833 — uma amplitude média de 13,32% (R$ 765,80 para cada US$ 1.000).
Qual é a metodologia deste estudo e o que é o VET?
O estudo consolida mensalmente os dados públicos do Ranking do VET (Valor Efetivo Total) divulgado pelo Banco Central do Brasil, comparando-os com a média mensal da cotação comercial de cada moeda. O VET representa a média mensal em reais por unidade de moeda estrangeira informada pelas próprias instituições ao BC, englobando taxa de câmbio, tarifas e IOF, e varia conforme o canal de contratação e o perfil do cliente.